減資
指減少公司資本額,
使流通在外的股數減少。
減資會讓我的錢變少?
->並不會
雖然減資讓手裡的股票變少了,但相對每股價格也會增加,
例如原本手裡有1000股,每股10元,
總資產價值=1000×10=10000元;
而減資後變成500股及20元,
500×20=10000元 (減資前後總資產價值不變)。
那為何企業要減資呢?
主要有三個可能目的:
1. 減資彌補虧損
過去營運出現重大虧損,
希望透過縮減發行股數的手段,
藉以提高每股淨值。
重大虧損,應該要增資找更多錢吧,怎們會是減資?
累積虧損過大的公司如果要存活下去,
當然就必須增資才行,
然而增資所發行股票的面額為每股 10 元,
這時就得先把負的保留盈餘給填回,
讓淨值回到每股10元的水準,
這樣對新進的股東才會公平。(也利於引進新資金)
*減資彌補虧損,股東的股票張數變少了,
可是公司的總淨值一點都沒有改變,總市值也沒有改變,
唯一改變的是會計帳變得更合理,讓增資更順利而已。
常見的減資三步驟
1. 公司發生鉅額虧損,新經營團隊不願承擔舊經營團隊經營虧損。
2.要求舊股東先行減資彌補虧損,再辦理現金增資。
3.新經營團隊挹注資金,取得公司部份營運主導權。
企業選擇減資的時機
選在公司或產業已經要從谷底上來的轉折點,
這樣的減資動作才比較有效。
否則企業好不容易在辦理減資、增資,引進新的經營團隊/營運資金,
改善本身的財務結構後,
卻無法搭配產業前景的翻揚,
企業出現轉機的效果仍是有限。
*每股淨值=股東權益除上對外發行的股數。(如果想提高每股淨值就得減資)
*當保留盈餘或資本公積扣到無餘額時,就會出現負值的保留盈餘,
這時股東權益就小於股本。(此時公司的淨值就是股東權益)
2. 現金減資 - 減資並返還股東股款
當公司手上有多餘的現金,
且也沒有擴大投資的需求,
乾脆將現金還給股東,實施現金減資;
但這也可能代表公司當前的成長空間不大或停滯。
3. 購入庫藏股並進行減資
公司用現金買回庫藏股,
收回的庫藏股在6個月內辦理減資變更登記。
公司採取這種做法是為了維護股東權益,
(流通在外股數減少,每股盈餘就增加)。
快速總結
1. 減資分3種: 現金、庫藏股、彌補虧損。
2. 減資是企業減少資本額,並不會因此減少股東的資產。(公司總資產也沒變)
3. 企業選在公司或產業已經要從谷底上來的轉折點,進行減資動作才比較有效。