被動投資者考慮到資產配置時,
會考慮配置其他資產來平衡股市下跌時帶來的損失,
例如債券。
(股市指數負相關或是相關係數低的資產)
iShares在2008/11時看到被動投資以及資產配置概念逐漸成熟時,
推出了一系列股債平衡的ETF,
(80%股/20%債) AOA:iShares核心積極配置ETF (iShares Core Aggressive Allocation ETF)
(60%股/40%債) AOR:iShares核心成長配置ETF (iShares Core Growth Allocation ETF)
(40%股/60%債) AOM:iShares核心穩健配置ETF (iShares Core Moderate Allocation ETF)
(30%股/70%債) AOK:iShares核心保守配置ETF (iShares Core Conservative Allocation ETF)
這四檔平衡型ETF都是投入iShares旗下的七檔ETF
根據資產配置,
投入不同比率於各檔ETF中,
七檔ETF分別是:
iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉
iShares核心標普中型股指數ETF〈IJH〉
iShares核心標普小型股指數ETF〈IJR〉
iShares MSCI核心新興市場ETF〈IEMG〉
iShares核心MSCI國際已開發市場ETF〈IDEV〉
iShares國際核心綜合債券ETF〈IAGG〉
iShares核心總體美元計價債券市場ETF〈IUSB〉
這四檔ETF全球股市配置是利用IVV、IJH以及IJR這三檔ETF把美國股市大型、中型及小型公司含括,
並配合IEMG及IDEV把其他已開發及新興市場國家納入;
債券是搭配IAGG追踪已開發國家投資級政府債券,
以及IUSB追蹤以美元計價的債券,投資範圍觸及了全世界股債。
過去五年及十年報酬
排序是AOA>AOR>AOM>AOK,
可以說長期而言持有比例較高股票的獲利是更好,
但在空頭市場或是大跌時,
持有部分債券的資產配置方式,
能抵銷股市下跌所帶來的衝擊,
讓下跌幅度不會太大進而保護資產。
AOA投資損益波動較大;
AOK是跌的少但漲的也少,
犧牲的是長期績效,
以十年期來看落後AOA近一倍左右,
也因為如此,
對於每個人能承受風險不同,
考量資產配置方式也會不同。
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